年内最后一次议息！美联储降息25个基点 鲍威尔称美联储无意持有比特币

专题：美联储如期降息25个基点 全球“超级央行周”来袭

　　北京时间19日凌晨3：00，美联储将基准利率下调25个基点至4.25%-4.50%，为连续第三次降息，符合市场预期。上一次是11月份降息25个基点。

　　在随后举行的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，在周三的降息之后，美联储进一步降息的门槛可能会更高。“通过今天的行动，我们将政策利率从峰值下调了整整100个基点，我们的政策立场现在明显减少了限制性。因此，在我们考虑进一步调整政策利率时，我们可以更加谨慎。”

　　针对加密货币的提问，鲍威尔表示，加密货币根据美国国会山现存立法，美联储不被允许拥有比特币。美联储不寻求为了能够掌握比特币而修改法律。

　　利率决议：降息25个基点 有人持异议（点击查看原文）

　　12月会议声明的措辞变动与前次相比并不大，仅仅增加了考虑未来利率调整时的“程度和时机”这几个词语。不过，这是今年第二次FOMC会议有票委对降息行动提出异议。

　　具体来说，克利夫兰联储主席哈马克（Beth Hammack）希望12月不要降息，9月时则是美联储理事鲍曼反对大幅降息，成为自2005年以来首位投下反对票的理事，鲍曼在12月支持进一步常规降息。

　　在其新的政策声明中，美联储官员们指出，经济活动继续以稳健的速度扩张。自今年早些时候以来，劳动力市场状况普遍缓解，失业率有所上升，但仍处于低位。通货膨胀率在实现委员会2%的目标方面取得了进展，但仍然有些偏高。（点击查看声明异同）

　　为了支持其实现目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调1/4个百分点，至4.25%至4.5%区间。在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的程度和时间时，委员会将仔细评估传入的数据、不断变化的前景和风险平衡。

　　鲍威尔发布会：或暂停降息步伐 

　　美联储周三宣布降息25基点，一如市场预期，但美联储官员们大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，对明年和后年的通胀预期也显著上调，预计明年只有两次降息。

　　美联储主席鲍威尔表示，在实现控制通胀和促进就业的双重目标方面，美联储所面临的风险大致平衡；决议声明意味着，处于或接近放慢降息节奏、或暂停降息步伐，意味着今年的通胀数据更高。

　　以下为鲍威尔发布会要点　

　　考虑利率调整时可以更谨慎

　　考虑利率调整时可以更谨慎，声明措辞变化表明正处于或接近放缓降息阶段，明年似乎不太可能加息。若通胀不能持续地向2%移动，则可更慢降息。降息过慢可能打击经济和就业。

　　可能还需要一两年的时间才能达到通胀目标

　　可能还需要一两年的时间才能达到目标；风险和不确定性较高；正在讨论关税如何推动通胀。

　　整体经济表现强劲 对经济活动的整体情况感到乐观

　　整体经济表现强劲，下半年经济增长快于预期，没有理由认为经济下行的可能性比往常更高。劳动力市场保持稳健，并非显著的通胀压力来源，没有冷却到令人担忧的程度，将继续关注。

　　美联储不允许也无意持有比特币

　　针对比特币，鲍威尔强调美联储不允许也无意持有比特币。

　　还在评估特朗普上任后的关税政策

　　2018年关税分析仍然是一个不错的起点。过去在货币政策方面的努力让我们处于评估美国当选总统特朗普实施任何新关税的状态。

　　美联储调整关键逆回购工具利率 为2021年以来首次

　　美联储在下调基准利率之外，还降低了一项用于控制基准的工具利率，以保持美国融资市场的平稳运行。根据周三的政策声明，官员们将隔夜逆回购（RRP）协议工具利率相较于目标区间下限的水平下调了5个基点。鉴于美联储将联邦基金利率下调至4.25%-4.50%的目标区间，新的RRP利率为4.25%，自2021年以来首次与目标区间下限相符。

　　市场反应

　　美联储如期降息，道指势创50年来最长连跌

　　美联储如期降息25个基点，暗示降息步伐将放缓，美国股市下跌，抹去了早些时候的涨幅。道琼斯指数有望连续第10个交易日下跌，这将是自1974年10月连续11个交易日下跌以来最长的单日连跌纪录。标普500指数的11个主要板块均走低，其中房地产领跌。更高的利率通常被视为对股市的拖累，提高了风险较低资产的吸引力，同时抑制了公司增加收益的能力。

　　比特币大跌

　　比特币短线跌幅扩大，失守101000美元/枚，日内跌幅4.98%。鲍威尔表示，美联储无意持有比特币。

　　国际油价18日上涨

　　截至当天收盘，纽约商品交易所2025年1月交货的轻质原油期货价格上涨50美分，收于每桶70.58美元，涨幅为0.71%；2025年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨20美分，收于每桶73.39美元，涨幅为0.27%。

　　金价跌至一个月低点 美联储暗示政策放松幅度缩小

　　在美联储降息并预测2025年政策放松幅度缩小之后，黄金跌至一个月最低。

　　美联储决策者周三连续第三次降息，但点阵图显示的2025年降息次数减少，表明他们对继续降息的步伐更加谨慎。

　　新的季度预测显示，几位官员预期的明年降息次数少于几个月前。他们现在预计到明年底基准利率将达到3.75%至4%的区间，这意味着有两次25个基点的降息。

　　分析评论

　　道明：美联储确实兑现了鹰派立场

　　道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg：美联储仍然预计到明年年底，核心PCE将达到2.5%。长期利率略升，风险资产不喜欢这种特殊背景……利率正在走高，但在过去一周左右的时间里，债券已被抛售，因预期美联储会出现一个相对强硬的立场，听起来美联储确实兑现了鹰派立场。

　　分析师：美联储官员开始将潜在政府政策纳入考量

　　分析师Catarina表示，鲍威尔称在这次会议上，一些人确实迈出了非常初步的一步，开始将对政策的高度有条件的估计纳入他们的预测。这与过去几次会议相比出现转变，鲍威尔此前反复强调，在政策几乎或全部到位之前，美联储不会做出反应。特朗普甚至还没有上任，但一些美联储官员已经开始纳入潜在的政策。